自幼父母双亡的胡斐（黎明）随家仆平四在砖窑场隐居，为避免被人认出遭遇伏击，二人在人前总作平凡人打扮，但私下胡斐却是刻苦习武，终练成胡家刀谱。

得悉对他施过一饭之恩的钟四一家被燕南天（徐锦江）之子燕子胥逼害，胡斐出头教训了燕子胥并把他捉至北帝庙，但终被燕南天救出。胡斐尾随燕南天赶往京城准备伺机报仇时，遇上行踪飘忽的袁紫衣（张敏），被其吸引，不久两人互生好感。其后袁紫衣不幸遭人下毒瞎了双眼，为救她，胡斐向药王传人程灵素（李嘉欣）求救，却引来另一段恩爱情仇

A fantasy film based on Louis Cha's novel "The Other Tales of the Flying Fox". Leon Lai plays the swordsman Wu Fei who is hunting down Master Fung who is responsible for killing his uncle Ping and their friend Chung. During his travel he gets caught between the two women Yuen (Sharla Cheung) and Ling (Michelle Reis) one whom he has fallen for an another who wants him.

Une épéiste et une empoisonneuse s'éprennent du même homme, un jeune marchand expert en arts martiaux, et se livrent une guerre sans merci pour conquérir le coeur de ce dernier.

요동대협 호일도의 아들 호비는 일찍 부모를 잃고 하인 평사가 키워 시골 벽돌공장에 은신하여 비전의 무술을 익혀왔다. 어느날 그는 벽돌을 운반하던 중 약왕의 제자인 정영소에게 중독당하게 되자 그녀를 기지로 제압하고 해독약을 얻어 도망친다. 그리고 호비와 평사는 어릴 때 신세진 종사를 찾아 남경으로 가지만 종사는 천왕문 장문인 봉남천의 모함으로 하옥되고 그의 부인은 남편을 구하기 위해 스스로 아들을 죽여 결백을 보이고 미쳐버린 사실을 알게 된다. 의분을 참지 못한 호비는 봉남천과 일대 격전을 벌이지만, 봉가의 봉보도를 당할 수 없어 잠시 피신한다. 이때 장문인 무술경기대회가 열리게 되어 이에 참석키 위해 상경하는 봉남천의 뒤를 밟던 호비는 원자의를 만나게 되고 원의 미모에 마음이 끌린다. 원자의를 위기에서 구하는 등 원의 환심을 사기 위해 접근해 드디어 두 사람은 사랑에 빠진다.