本片由古龍原著，倪匡改編劇本，華山執導。故事講述據說幽冥中諸魔用魔血化成了血鸚鵡，只要你能看見它，就會有三個願望。江湖俠盜葉停楓(白彪 飾)與其他高手一樣，一直在追尋血鸚鵡的真相；而中原名捕「鐵手無情」鐵恨(劉永 飾)，則對王府一夜之間突告失竊的十三箱珠寶緊緊追查。一夜，葉、鐵二人在墳場相遇，血鸚鵡突告出現，鐵死於它的魔力之下……

An expert swordsman is suspected of being the thief of a treasure sent to Emperor. The swordsman who has nothing to do with the theft investigates and is led on the trail of the supernatural "Bloody Parrot". This leads to the "Parrot Brothel" and the star prostitute who walks around half naked. Strange things happen including a demonic possession, witches casting poison spells, disgusting autopsies and numerous sword fights. Then a dead constable turns into a vampire! This is all in the first 30 minutes!

강호에 ‘혈앵무’에 관한 전설이 떠돈다. 세상의 모든 신마들이 모여 마왕의 생일을 축하하고자 피를 모아 만든 것이 혈앵무다. 누구든지 온몸에 빛이 나는 이 새를 보면 세 가지 소원을 이룰 수 있다. 황제에게 도둑맞은 보물을 찾으란 명을 받은 곽번은 보물을 찾다 혈앵무를 만난다. 마침 곤경에 처해 있던 터라 곽번은 첫 번째 소원을 빈다. 얼마 뒤 보물을 찾게 되지만 아들이 갑작스러운 죽음을 맞이한다. 상실감에 빠진 곽번은 두 번째 소원으로 아들이 살아오기를 빌고, 그 와중에 곽번이 죽임을 당하고 보물은 감쪽같이 사라진다. 무림인들은 사라진 보물을 찾기 위해 혈투를 벌인다. 한편 왕풍은 곽번의 죽음을 조사하면서 혈앵무에 얽힌 비밀을 알게 된다.