龙帅和赵春方两大剑手决斗，赵败而退出江湖。龙帅因灯笼比赛与谭富结怨。龙的妻子金娘，谭富的妹妹和名妓，先后失踪。更令龙谭二人仇怨加深……原来赵春方竟以人皮制造灯笼……

　　鳳凰城內譚富（陳觀泰飾）與龍帥（劉永飾）兩人家資殷實，武林中也頗有名望，幾年來兩家暗中互相較勁，不時在城中掀起波瀾。一年一度的賽燈會臨近，龍帥為勝過譚富尋訪製燈名匠，經人指點發現名匠居然是七年前的仇人趙春方（羅烈飾），當年龍、趙二人爭奪美女金孃，趙春方不敵龍帥眼看金孃嫁為人婦，自己額頭更被留下屈辱性的傷疤。

　　趙春方假意應承龍帥，暗地中卻開始實施複仇計劃。趙春方以骷髏面具掩面擄走譚富親妹，龍帥情人以及金孃，按照人皮燈籠的傳說剝去這些女子的皮膚制燈。同時挑撥譚、龍兩家關係借刀殺人，譚富忍無可忍對龍帥痛下殺手，二人賭命搏殺之際，終於明白遭人算計。龍帥次日在街上聽到的無心之言，讓趙春方的嫌疑愈發明顯……

In een rustig stadje proberen twee playboys elkaar af te troeven bij het maken van de mooiste lantaarn van de stad. Wanneer één van hen naast het maken van een reusachtige lantaarn ook nog de favoriete prostituee van de ander van plan is uit te kopen.

A psychotic craftsman pits two rival Kung-Fu masters against each other while designing special lanterns from a disturbing source.

Un artisan psychotique dresse deux maîtres de kung-fu rivaux l'un contre l'autre tout en concevant des lanternes spéciales à partir d'une source inquiétante.

Tan Fu und Lung Shuai sind zwei vermögende Geschäftsleute, die sich ständig bekriegen. Das bevorstehende Laternenfestival ist dazu wieder einmaI eine Gelegenheit, dem anderen eins auszuwischen, indem man die schönere Laterne besitzt. Auf der Suche nach einer besonderen Laterne gerät Lung an den früheren Schwertkämpfer Chao Chun-fang, den er allerdings vor vielen Jahren besiegt und schwer gedemütigt hatte. Chao verspricht, für Lung eine besondere Laterne zu bauen, denkt aber dabei nur an seine späte Rache. Merkwürdige Dinge ereignen sich nun. Tan’s Schwester und Lung’s frühere GeIiebte verschwinden spurlos. Dann wird auch noch Lung’s Ehefrau entführt. Tan und Lung bezichtigen sich gegenseitig der Taten. Aber nach einem Hinweis entdeckt Lung die geheime Werkstatt von Chao und macht eine entsetzliche Entdeckung – den blutigen, abgehäuteten Körper seiner Frau! Doch das Grauen beginnt erst.

사랑하는 두 사람이 어떤 원인으로 남자는 죽고, 여자도 자살한다. 남자는 윤회에서 또 사람이 되어, 30년 후 여자의 영혼과 만난다. 전생의 일이 다 기억 난 남자는 그 살인범한테 가서 여자의 영혼이 있는 제등을 되찾았기 때문인데...

Un artesano psicótico enfrenta a dos samuráis rivales, al tiempo que diseña linternas especiales que causan perturbación.