天庭上，玉皇大帝着太上老君挑选七人位列仙班，东海龙王闻言求玉帝提拔其亲儿及侄儿成仙。龙太子与龙表弟擅闯天庭，与华阳真人大打出手，却误击震天铜锣。玉帝大怒，罚龙太子与龙表弟再修练一百年方可成仙。玉帝斥华阳守护天庭不力，把他贬下凡间。李玄被县官强招为婿，却在成亲当日意外撞到头部，一命呜呼。七天后，李玄从棺木起死回生，其后掘出当年老君相赠的道德经，终如愿上山求道。假道士向百姓卖假药，被汉钟离当场拆穿。

太上老君观察李玄潜心修道，太白金星见状提出打赌。李玄巧遇受伤的姑娘，好心相救；姑娘醒后欲以身相许报答恩情，惟被李玄坚拒，原来姑娘是太白金星的化身。汉钟离领军驱逐来犯的西羌，未料龙太子暗中帮助西羌，令钟离败走。李玄采得千年灵芝，却又好心将灵芝转赠盲翁，时见太白金星与老君现身，方知是二仙的考验。老君让李玄魂魄出窍七天，并带他周游仙境。龙太子闻讯竟设计令杨子烧毁了李玄的肉身，李玄终托身到铁拐李的尸体上。

李玄发现自己变成丑陋的老翁，初时难以接受，及后想通是天意。杨子自责不忠不孝欲上吊自尽，却被铁拐李劝阻。铁拐李施术令杨母起死回生，杨子感激并恳求他救回李玄，终惊悉眼前的就是少爷。铁拐李回家探母，并留下随身玉佩，李母心中安慰。汉钟离流落乡村经营猪肉档，获铁拐李指点迷津，决意潜心修道。华阳真人转世为吕洞宾，虽苦读十年未获功名，仍屡败屡战再度上京赴考；途中巧遇铁拐李，被屡劝不要执着功名，惟洞宾坚持赴考。

龙太子、龙表弟偷袭吕洞宾，却被其头上的华阳巾所伤；二人施计夺走华阳巾后，欲毁之。铁拐李感应到洞宾有难，偕汉钟离解救洞宾。丞相看过洞宾的试卷大表欣赏，未料龙太子暗中施法令丞相憎恶洞宾，并把他逐出京城。洞宾受龙太子煽动决心寻死，幸得铁拐李及钟离相救，并带到仙洞留宿一晚。洞宾回家后惊见妻死子老，始知原来凡间已匆匆过去数十年；他大彻大悟，拜铁拐李为师。为医治积劳成疾的母亲，何仙姑不辞劳苦上山采摘人参。

蓝采和与恶汉打斗间弄翻了张果老的生果档，果老愤然找采和算帐。采和再遇何仙姑上前献花，仙姑感欣喜。采和助仙姑前往深山采药，却遇险堕崖，幸得吕洞宾及时营救；洞宾又替何母寻得药草治病，仙姑感激不已。龙太子垂涎仙姑美色强行掳走她，洞宾出手营救，却被打下山崖。洞宾得华阳巾保护大难不死，在山洞寻获雌雄剑谱及一对宝剑，仙术大增。龙太子掳走仙姑母女，却意外令何母撞伤头部丧命。龙太子欲对仙姑不轨，却见洞宾赶至。

吕洞宾以一敌二击退龙太子和龙表弟，救出何仙姑。龙太子、龙表弟告诉东海龙王及南海龙王被太上老君的徒弟们打伤，二仙大怒，竟将此事告上玉皇大帝。玉帝见三位仙家各执一词，认为双方各有不是，下旨不得再追究。采和看到仙姑对洞宾有意，失落买醉，巧遇张果老，二人互吐苦水。传闻服食首乌精可成仙，村民上山寻之。泰父设计捉住首乌精后在破庙烹煮，却意外被果老喝下，愤然向果老追究；铁拐李等及时出现为果老解围，并赠言几句。

铁拐李和汉钟离眼见吕洞宾对何仙姑动情，急忙教训。洞宾决意潜心修道，跟仙姑、蓝采和辞别，仙姑感依依不舍。张果老向采和道出误吃首鸟精之事，并称今后要多做好事，以求得道成仙。果老巧遇铁拐李和钟离又获赠言几句，惟果老不解当中道理。洞宾思念仙姑，竟偷偷探见，却又被铁拐李教训，洞宾终决心斩断情丝。果老再得铁拐李指点大有觉悟，随即拜其为师。果老背身骑驴，引来众人怪异目光，韩湘子却一语道破当中深意，二人结为知交。

韩湘子劝阻叔父韩愈冒死上谏，却未果。张果老带湘子见铁拐李，铁拐李终收他为徒。铁拐李洞悉韩愈劫数难逃，但可逢凶化吉，湘子感放心。曹国舅乐善好施，受民拥戴。国舅母亲当年听信道士之言，指曹家两婴不可共存，忍心将邪气冲天的大儿子杀掉，并封印在曹府；国舅每晚听到大哥的哀鸣，甚感自责，一晚打开封印后，竟被大哥的灵魂侵占身体。国舅性情大变，因争执囚禁蓝采和；又趁机毒害采和，逼仙姑下嫁给他。仙姑求吕洞宾出手相救。

吕洞宾对曹国舅小惩大戒，国舅不忿求天道祖师对付洞宾。祖师化身何仙姑偷袭洞宾，却被他侥幸逃脱。蓝采和向仙姑表白，惟仙姑只待他如亲弟。洞宾担心仙姑有危险，将华阳巾相赠；仙姑趁机向洞宾示爱，惟被拒。采和酒醉后遇上汉钟离，竟一时之气决心投江；采和觉悟后，获钟离收为徒。龙太子、龙表弟得知祖师欲杀洞宾，与他联手掳走仙姑。洞宾为救仙姑深入虎穴，却不敌三人，幸得张果老救走。龙太子施计夺走华阳巾后，强掳仙姑回龙宫。

吕洞宾偕铁拐李等击退龙太子、龙表弟和天道祖师，救出何仙姑。仙姑立心修道，并通过毒果考验，获铁拐李收为徒。龙太子、龙表弟强占曹府，赶走曹国舅。国舅流落民间，辗转来到道观，获仙姑收留。铁拐李向洞宾道出国舅被其亡兄的灵魂附体后，往曹府救出国舅的魂魄。曹氏兄弟当面对质，国舅终除去亡兄，夺回自己的身躯。国舅决心修道，并拜洞宾为师。龙太子化身曹国舅，在民间作恶多端。铁拐李上门提出和解，惟龙太子要求与洞宾决斗。

龙太子与吕洞宾比武间，使诈施放毒气，铁拐李及时用葫芦吸走毒气。铁拐李不耻龙太子卑鄙所为，出手痛击他。双方爆发激战，太上老君现身教训龙太子等人。铁拐李召集众徒弟往见老君，未料竟堕入祖师的陷阱，受三味真火所困。铁拐李拆解危机，领徒弟们击败龙太子等人；老君继而把龙太子及祖师收服。八师徒举杯畅饮后，各散东西，四处修行。铁拐李遇见玉虚观道士勒索村民，又知王员外礼聘玉虚道长上门驱妖，竟化身苍妖教训玉虚道长。

铁拐李以玉虚观之名上门医治王公子的怪病及捉妖，王员外答应给一千両作报酬。王公子醒后以为玉虚道长贪得无厌，找其对质，原来二人合计骗取王员外的银両；二人被铁拐李狠狠教训，终于知错。陈员外为母亲办七十大寿，却因她患上恶疾致双目失明而愁眉不展，铁拐李见状不请自来，为太夫人医治眼睛，陈员外感激不已。东海龙王不忍龙太子在冰川受苦，恳求太上老君释放他。不孝子嗜赌成性，强抢母亲银両，韩湘子见状以赌局教训他。

村子干旱三年，韩湘子不惜耗损巨大法力，为民求雨。湘子好心救活了一盆濒死的白牡丹，白牡丹为报恩情，愿侍奉湘子左右。湘子乐于与白牡丹过平淡生活，法力逐渐失灵。百花会举行在即，白牡丹闻言竟要湘子带她参加，争夺百花之后。龙太子违反父亲禁令与龙表弟潜入人间，在百花会看中白牡丹，却见湘子坚拒出售，怀恨在心。吕洞宾与何仙姑见到湘子被白牡丹迷住，却遗忘了修道本旨，好言相劝。龙太子跟踪湘子，发现白牡丹原来是花仙子。

龙表弟邀韩湘子上门画人像，龙太子趁机利诱白牡丹外出。湘子依吕洞宾之占算寻得白牡丹，却得悉她因贪婪虚荣选择跟随龙太子。湘子为情所困，洞宾找白牡丹跟湘子说个明白，湘子终死心。龙太子留连妓院冷落白牡丹，龙表弟趁机亲近她却被撞见；龙表弟讹称是白牡丹勾引他，龙太子愤然把白牡丹卖入妓院。白牡丹悔不当初，湘子得吕洞宾指点决放开怀抱前往相救，惟见白牡丹的花身被封印铁箱内。湘子求洞宾出手，洞宾决化身嫖客考验白牡丹。

白牡丹为让一众妓院姑娘赎身，舍身成仁答应陪吕洞宾一晚。洞宾见白牡丹已痛改前非，出手救出其花身。韩湘子跟白牡丹道别，潜心修道。洞宾返回道观，得悉仙姑答应跟青梅竹马的公子成亲，大惊，后始知是太上老君的试探。洞宾未能引导岳阳桥下的柳树和桃花成仙，感灰心，被老君指责轻言放弃。洞宾施法让柳树精和桃花精托身成夫妇，经历三十年凡尘后，再来点化他们。限期来至，桃花精觉悟成道，惟柳树精仍未改变主意，洞宾不禁苦恼。

曹国舅、蓝采和从骗徒一党赢得财富后，将不义之财捐赠道观，救济穷苦百姓。国舅、采和假装中计被骗徒掳走，并称已把银両用作买官。骗徒强抢推荐书后往找县大人，却被安排当下人；骗徒不服辱骂县大人，终被罚充军。国舅、采和见县大人贪得无厌，用术令其不良于行。县大人逼不得已放下官威，上门向化身为神医的国舅求诊。县大人惊见双脚被换成狗脚，终于知错；国舅、采和要县大人每天帮助盲婆担水劈柴，并捐钱积阴德，不久便可复元。

韩湘子到潮州探望韩愈，却见叔父为忧心鳄鱼袭击百姓之事而晕倒。湘子求见东海龙王，却遭龙太子故意阻拦，遂用箫声把鳄鱼赶离潮州；韩愈闻讯大喜，公告百姓已除大患，怎料龙太子下令召回鳄鱼。潮州再现鳄鱼咬伤百姓事件，巡按大人责备韩愈顺口开河，妄顾百姓安危。湘子硬闯龙宫，却被龙王藉词强留。韩愈得太上老君指点，着百姓担沙填海。龙王为免惊动玉帝，只得释放湘子，并命令鳄鱼南下。韦佗为让乡民安全渡河，锲而不舍只身筑桥。

观音为筹款筑桥，化身貌美姑娘，并扬言谁能用钱币掷中她，便会下嫁予他，引来大批乡民尝试，惟未有一人成功。吕洞宾见状竟大胆戏弄观音，助韦佗击中观音；观音只好显现真身，并信守诺言让韦佗得道升仙。洞宾鲁莽闯祸，被观音教训。秀秀被袁志远父母力阻她与志远的婚事，一时看不开投井自尽，志远痛失爱人变得痴呆；汉钟离、蓝采和上门诊病，却指心病还须心药医。志远突然回复正常，钟离、采和大感奇怪，暗中查探后发现秀秀是狐妖。

汉钟离、蓝采和指出袁志远被狐妖所迷，惟袁家众人不信。志远向父母提出与秀秀成亲，袁父、袁母怕志远又再变得痴呆，答应成全二人。成亲之日，钟离、采和闯入房间捉拿秀秀，秀秀终承认是狐狸化身，并道出当日秀秀临死前嘱咐她代为照顾志远，因此扮成秀秀。钟离、采和提到人妖相恋为世不容，逼狐妖离开不果，更被狐妖的真心打动，终决意成人之美。洞宾与何仙姑入城后惊见狐妖出没，遂追问钟离、采和，洞宾与采和意见相左激起争辩。

吕洞宾与何仙姑潜入袁府，看到狐妖真心对待袁志远，亦愿成人之美。狐妖怀孕后担心会产下小狐，向汉钟离等人求助，仙姑答应设法取得观音的玉瓶圣水。狐妖回家途中遇见高僧，一时慌张露出尾巴，刚巧被袁父、袁母看见；狐妖恳求诞下胎儿才把她收复，高僧答允。仙姑求观音借出玉瓶圣水，却一时情急谎报理由，因而被观音所拒。志远得悉秀秀被关入柴房，向父母大发雷霆，狐妖只好道出化成秀秀的真相。志远未有嫌弃，誓与妻子双宿双栖。

袁志远欲带狐妖远走高飞，狐妖不愿看到志远及其家人受苦，含泪拒之。狐妖临盘在即，志远不想失去妻子，恳求洞宾等人出手相助。洞宾等人游说高僧放过狐妖，却未果。狐妖顺利诞下一子，志远惊觉婴孩有狐狸尾巴，但誓言绝不嫌弃妻儿。可是高僧已来到门外，狐妖信守诺言跟志远泪别，更欲寻死赎罪，幸而何仙姑携同玉瓶圣水赶至。狐妖母子喝后变为凡人，众人大喜。张果老救起昏倒地上的阿平后，得悉他欲寻回失散多年的姊姊，答应帮忙。

张果老为助阿平寻回失散多年的姊姊，一同来到麒麟镇，却闻得多名小孩无故失踪。阿平路见不平，解救被欺压的卖艺中年汉，却误杀半闲堂之人；果老带阿平逃走时，得三庄主提示到山神庙暂避。太上老君托铁拐李代为看管青牛精，怎料铁拐李中计被迷晕，让青牛精逃往凡间。青牛精用术在赌坊大杀三方，二庄主派人寻仇却无功而还。大庄主得悉后有意拉拢，宴请青牛精。果老潜伏半闲堂探听，却被青牛精击伤；果老得三庄主暗中相助，负伤逃离。

张果老在山神庙养伤。着阿平打探镇上小孩失踪之事。阿平为躲避官差，误闯妓院，却意外发现小燕准备上吊自尽，急忙阻止。小燕哭诉被迫在月内下嫁青牛精，自己又无法逃离麒麟镇，只好求死；阿平答应请果老帮忙。为助天道祖师练成魔功，半闲堂滥杀无辜、掳拐小童，却仍欠一名十月初五出生的小孩。受害村民纷纷到县衙报案，怎料白大人早与半闲堂勾结，更诬陷铁拐李拐带小童。半闲堂发现白大人的儿子正是十月初五出生，密谋捕之。

青牛精欲杀阿平之际，铁拐李出现制止并劝青牛精返回天庭，却遭拒。铁拐李为张果老疗伤后，合力捉拿青牛精，惟未能破解天道祖师的阵法。铁拐李召集各散东西的徒弟们对抗祖师。白大人惊悉儿子被半闲堂掳走，上门对质，惟竟被大庄主说服，宁可为长生不老而舍弃亲儿。祖师为捉拿果老练功，派大庄主与二庄主利用三庄主引出铁拐李及果老，祖师趁机重伤果老。龙太子、龙表弟闻讯亦前来支援祖师。危急间，吕洞宾等人及时赶至，救走二人。

天道祖师闭关修练魔功，托龙太子、龙表弟把关。八仙齐集后决定暂时按兵不动，静候张果老调理伤势。三庄主敬佩铁拐李欲拜师学道，铁拐李推说留待大战后再谈。三庄主回半闲堂拜祭父母，与兄长决裂；三庄主临走前意外发现祖师练功的密室，却被众人所擒。众仙到赌馆及妓院捣乱，令半闲堂生意受创。此时风云色变，八仙明白祖师快将练成魔功，决与祖师拚死一战。铁拐李与汉钟离再劝白大人改邪归正不果，只得收复他；八仙继而杀入半闲堂。

八仙攻入密室与龙太子等人激战，最终龙表弟被杀，龙太子抱着其尸首撤离；青牛精则束手就擒。天道祖师练成魔功，破门而出。大庄主、二庄主仍未醒觉，竟不自量力向祖师索要长生不老药，终招致杀身之祸。八仙合力把祖师封印葫芦中，继而诛杀。阿平与小燕谈起童年往事，竟得悉小燕原来就是失散多年的姊姊。太上老君告诉八仙已积满功德，将可位列仙班。南海龙王惊闻儿子死讯，迁怒八仙。王母寿诞之期在即，八仙为送礼之事求助老君。

铁拐李闻得道观有一数百岁的人瑞，前往探之，终与杨子喜极重逢。韩湘子回北斋探望白牡丹，知道她一直潜心修道，大表安慰。吕洞宾见何仙姑心事重重，陪她重游故居。王母寿诞之日，八人位列仙班，并献上贺寿对联，聊表心意。此时四海龙王指控蓝采和杀害龙表弟，求王母主持公道，采和等人急忙解释，双方各执一词。玉帝怒斥龙王不分青红皂白，纵容儿子帮助妖道，才落得如此下场。八仙闻得东海景色怡人，变出大船、美酒，一同傲游东海。

八仙同游东海，轮流运用法宝令船只乘风破浪。龙太子趁机抢走蓝采和的拍板，采和追至龙宫却不敌被擒。七仙商议后派吕洞宾前往劝说，惟龙太子坚拒放人。东海龙王现身阻止洞宾与龙太子打斗后，答应放人，却未有交还拍板。八仙同闯龙宫跟龙王理论，惟他矢口否认，双方随即爆发冲突。八仙击退龙王后，果然在龙宫寻回拍板。龙王惊见龙宫被毁，召集四海龙宫商讨反击八仙之策。龙太子见识南海镇宫之宝定海神珠威力无比后，竟私自盗走。

（大结局）龙太子用定海神珠袭击八仙，未料反被神珠炸死。四海龙王控告八仙烧龙宫，杀龙太子，求玉帝作主。八仙收到玉旨却又鲁莽与天将大打出手；玉帝闻讯大怒，下令太上老君带回八仙。八仙依老君指示，兵分两路寻求观音及王母协助，却同遭拒见。王母与观音终被打动，答应会查明真相，着八仙先向玉帝覆命。天庭上，八仙与四海龙王各执一词之际，王母和观音现身力证八仙所言属实，玉帝决免除八仙死罪，却要贬入凡间再修练千年……