Peter är nio år och föräldralös. Han rymmer från sina elaka fosterföräldrar med sin ende vän - den tecknade draken Elliott. Tillsammmans lyckas de ta sig till kusten där de finner den vänliga fyrväkterskan Nora och hennes far Lampie. En elak doktor Terminus är på jakt efter draken för att ta prover på honom så Peter och hans vänner måste skydda draken Elliott.