Catherine Élise Blanchett 1969. május 14-én született Melbourne-ben, Ausztráliában. Édesanyja, June ausztrál származású tanárnő volt, édesapja, Robert DeWitt Blanchett Jr. texasi születésű tengerész, aki az Egyesült Államok USS Arneb nevű hajóján szolgált, később pedig a reklámszakmában helyezkedett el. Cate-nek egy bátyja (Bob) és egy húga van (Genevieve).

Már középiskolás korában érdekelte a színjátszás, azonban a University of Melbourne-ön először közgazdaságtant és szépművészetet tanult, mielőtt beiratkozott volna a National Institute of Dramatic Artra Sydneyben.

Karrierjét színházi színészként kezdte, egy színpadon játszott többek között Geoffrey Rush-sal is. Emellett kisebb tévés produkciókban szerepelt, a mozivásznon az 1997-es Láger az édenkertben (1997) című filmmel debütált, melyben Glenn Close és Frances McDormand oldalán láthattuk. Első főszerepét a Ralph Fiennes nevével fémjelzett Játék és szenvedélyben (1997) játszotta.

Egy évvel később, 1998-ban került mozikba az Elizabeth (1998), melynek címszerepe már Oscar-jelölést hozott a színésznőnek.

A következő években olyan filmekben tűnt fel, mint a Vakrepülés (1999), A tehetséges Mr. Ripley (1999) és a Rossz álmok (2000), majd megkapta Galadriel szerepét A Gyűrűk Ura: A gyűrű szövetsége (2001) című Tolkien-adaptációban (A Gyűrűk Ura: A két torony – 2002, A Gyűrűk Ura: A király visszatér – 2003). Karaktere visszatért a Hobbit filmekben is (A hobbit: Váratlan utazás – 2012, A hobbit: Smaug pusztasága – 2013, A hobbit: Az öt sereg csatája – 2014).

A színésznő emellett számtalan sikerfilmben szerepelt, mely közül a legjelentősebbek a Kávé és cigaretta (2003), az Édes vízi élet (2004), Bábel (2006), az I'm not there - Bob Dylan életei (2007) és a Benjamin Button különös élete (2008).

Cate kétszeres Oscar-dj nyertes színésznő, első díját 2005-ben kapta Aviátor (2004) című filmben nyújtott alakításáért Leonardo di Caprio partnereként, a másodikat pedig a Woody Allen rendezésében bemutatott Blue Jasmine (2013) főszerepéért. 2014-ben Terrence Malick Knight of Cups (2014) című filmjében láthattuk, következő filmje, a Hamupipőke 2015-ben kerül a mozikba.

Cate 1997-ben ment feleségül Andrew Upton forgatókönyvíróhoz, akitől három fia született. A család jelenleg Ausztráliában él.