Peter está convencido de que Neal tiene algo que ver con el incendio y que la colección de Adler no ha desaparecido por culpa de un incendio, sino que alguien la ha robado. Peter piensa que Neal la ha robado o sabe quien lo hizo. Neal pasará con éxito la prueba del polígrafo aunque Peter seguirá sospechando.

Cuando la vida de un periodista de la revista se ve amenazada, Diana se hace pasar por su asistente para protegerla, mientras que Peter y Neal investigan el tema de la historia del periodista. Mientras que Peter adquirió el manifiesto del submarino alemán y si cualquiera de los artículos termina en el mercado negro, sabrá que Neal es culpable.

Cuando el jefe de una familia de la mafia de Detroit, Frank De Luca, está en la ciudad, Mozzie necesita la ayuda de Peter y Neal con una estafa para acabar con el gángster de Detroit, que amenaza con dañar al antiguo maestro de Mozzie si no obtiene lo que pide.

Cuando una viuda negra llega a Nueva York, para asistir a una subasta de solteros millonarios; Neal y Peter van de incógnitos como solteros ricos para identificar al próximo objetivo de la sospechosa.

Cuando un estafador adolescente se ve envuelto en una ola de salvajes crímenes en Nueva York, Peter se da cuenta que tiene a un nuevo Neal Caffrey en sus manos. Sara se traspasa de bando para ayudar a Neal y a Mozzie en su nuevo plan.

Un experto hacker drena las cuentas de un afamado banco, es entonces cuando Neal asume la identidad de éste para gastar el dinero robado para sacarlo de su escondite. Sara descubre el gran secreto que Neal oculta, el tesoro del submarino.

Cuando un antiguo compañero de la Academia Naval de agente Jones se pierde, Peter y Neal profundizan en el peligroso mundo de la seguridad privada internacional para encontrarlo. Sarah trata de averiguar más sobre el tesoro que Neal está escondiendo.

Neal y Peter descubren que Keller está de vuelta y esta vez está envuelto en el tráfico de invaluables piezas del Antiguo Egipto. Neal debe ir de incógnito con una bella y exótica perito experta en arte egipcio para localizar y capturar a su enemigo. Entretanto, Neal confronta a Sara, que admite que vio la cámara del tesoro y que se siente herida porque él se lo ocultó.

Neal y Mozzie debe mantenerse un paso por delante del FBI mientras aparentan trabajar con ellos con el fin de evitar que descubran que poseen el tesoro. Mozzie le da un ultimátum a Neal para que decida si se va con él y el tesoro o se queda con Peter. Más tarde, Peter vuelve a casa para descubrir que Elizabeth ha sido secuestrada por Matthew Keller.

Neal y Peter trabajan para traer de vuelta a Elizabeth después de que es secuestrada por Keller, Elizabeth escapa de Keller a través de una combinación de diligencias del FBI y su propia inteligencia. Mientras tanto, como una táctica dilatoria, Peter, Neal y Mozzie se las arreglan para llegar al tesoro que se encuentra custodiado por un desprevenido policía de Nueva York, y deben trabajar con Keller para que aleje de ellos.

Después de que los fondos de una beca escolar desaparecen, un estudiante en una escuela preparatoria de prestigio solicita a Neal y Peter su ayuda para investigar, ya que cree que el fraude fue orquestado por el padre de su amor platónico, es entonces cuando Neal se hace pasar por un profesor sustituto.

Neal y Peter investigan la idea de un robo en un hotel en el vecindario de los Bruke, después de que Elizabeth oye por casualidad a un vecino que tiene una conversación sospechosa.

Neal y Sara trabajan juntos para buscar un Stradivarius perdido. Los padres de Elizabeth llegan en una visita inesperada.

Neal entra encubierto con los Yankees con la finalidad de robar objetos valiosos del estadio.

El Agente Kramer intenta sabotear la conmutación de la libertad de Neal, mientras que Neal trata de corregir un error de su pasado. Peter tiene que tomar una decisión difícil. Neal convence al Comité encargado de su audiencia que, libre o no, se quedará trabajando para el FBI. Kramer se presenta para detener a Neal por nuevos cargos, lo que hace que Neal entre en pánico. Peter recomienda la liberación de Neal, al tiempo que Diana entra y le dice que éste ha escapado.