La historia del jinete enmascarado en Old California comienza cuando Don Diego de la Vega regresa a California desde España, donde ha estado estudiando durante varios años. Pasa el tiempo en el mar cercando con el capitán del barco, quien le dice que el Pueblo de Los Ángeles está bajo el gobierno de un cruel dictador, el Capitán Monastario. Esto ayuda a Diego a comprender el significado de una carta vaga que le envió su padre, instándolo a regresar a casa. Al darse cuenta de que la oposición abierta al Monasterio y sus tropas sería infructuosa, Diego decide trabajar en secreto. Asume el papel de un estudiante presuntuoso más interesado en los libros que en los juegos de espada. Para proteger su verdadera identidad, Diego se convertirá en El Zorro,

Es una mañana tranquila en la California española, y el sargento Dimetrio López García está colocando carteles, con otro soldado, que piden dinero de recompensa para Don Ignacio Torres y el ahora famoso Zorro. Después de colocar todos los carteles, García informa al Capitán Monastario y le dice que todos los carteles han sido colocados. Aunque el Sargento sugiere que esperen a que alguien capture al Zorro y reclame la recompensa, el Capitán tiene otras ideas. Dice que los militares encontrarán al Zorro ellos mismos, así que inicia una campaña para buscar por todo el pueblo. Mientras tanto, de regreso en la hacienda, Bernardo se sorprende al encontrar a Diego en su habitación, cuando durmió afuera de su puerta toda la noche. Diego explica que, al regresar de su primer viaje como Zorro, recordó un pasaje secreto que solía explorar cuando era niño, y se lleva al asustado Bernardo dentro de él.

Al descubrir que Don Torres está escondido en la Misión, el Monasterio obliga a los indios locales a realizar trabajos forzados hasta que el Padre accede a entregar al fugitivo.

Después de fracasar en su intento de llevar comida a escondidas al fugitivo en la Misión donde el Capitán Monastario ha puesto sitio, el Zorro intenta ahuyentar a los soldados difundiendo un rumor sobre el monje loco que supuestamente acecha el lugar.

Para ayudar al fugitivo fugitivo Torres a eludir la vigilancia de su casa por parte del Capitán Monastario, Don Diego decide que debe proponerle matrimonio a la hija de Torres.

Cuando el Capitán Monastario arresta a la esposa e hija del fugitivo Torres, con la esperanza de atrapar al Zorro tratando de rescatarlas, en cambio atrapa al principal vacquero de Don Diego, Benito, quien está enamorado de la hija Elena.

Después de que el Zorro esconde a su padre herido en la cueva secreta, como Don Diego debe desviar al Capitán Monastario y sus soldados que están buscando al anciano.

Con su padre Don Alejandro ahora acusado de traición junto con Don Torres, el Zorro debe cuidar que llegue el juez enviado por el gobernador para asegurar una justicia justa.

El Capitán Monasterio ordena al Sargento García que finja haber sido dado de baja deshonrosamente, para que la gente del pueblo lo tome en confianza y le revele el paradero del Zorro.

El último plan del Capitán Monastario es desacreditar al Zorro haciendo que un prisionero que mató a un hombre en una pelea de espadas se haga pasar por el vengador enmascarado y robe a los terratenientes locales en una cena.

Fingiendo la muerte de Martínez, el Capitán Monasterio nuevamente intenta usarlo para hacerse pasar por el Zorro y deshonrarlo robando una iglesia, dejando al Zorro confundido sobre quién podría ser el impostor esta vez.

El Capitán Monastario finalmente se da cuenta de que Don Diego debe ser el Zorro y lo arresta, pero un virrey del Rey de España que está de visita en el pueblo resulta ser un viejo amigo de Diego, y esto es suficiente para permitir que el Zorro cambie las tornas. y han desacreditado al Monastario.

Tan pronto como llega el nuevo comandante honesto, es asesinado por un misterioso extraño que incrimina a un anciano mendigo por el crimen y parece ser parte de una conspiración mayor.

El sargento García recibe una nota misteriosa del Zorro. El feliz soldado lee que el Zorro se entregará. Cuando regresa por su espada, se ha ido, por lo que regresa tristemente al cuartel sin haber capturado a su enemigo. Llega al pueblo un mensajero herido. Afirma que fue atacado en la oscuridad por alguien que luego robó la nómina del ejército, y ofrece el resto de la espada del sargento García como prueba. El magistrado ordena arrestar al sargento; y, en un juicio rápido, García es declarado culpable y condenado a muerte. Sin creer que su amigo es culpable, Diego decide averiguar quién robó al mensajero. El Zorro atrapa al hombre y lo obliga a regresar al pueblo, con la esperanza de llegar a tiempo para salvar a García. El sargento condenado se salva por poco con la llegada del Zorro. El Zorro encuentra una pluma en la posesión del hombre, como la que tiene el asesinado Rojas, esta pluma se corta en un código secreto y convence al Zorro de que realmente existe una conspiración.

El recaudador de impuestos del Rey y su sobrino son detenidos por conspiradores, mientras se dirigían a Los Ángeles. Los conspiradores amenazan a los hombres a menos que cooperen, luego confiscan los documentos oficiales de Morales. Los forajidos luego le dicen que regrese a la capital o matarán a su sobrino, Domingo, a quien mantienen como rehén y, después de que se vaya, se ve a Domingo como miembro de la conspiración criminal. Una vez que Azuela se ha consolidado como agente del Rey, comienza a cobrar una serie de impuestos altos y crueles. Un sargento García reacio no tiene otra alternativa que seguir las órdenes de Azuela, y pronto muchos de los aldeanos están en la cárcel.

Un día tranquilo en el pueblo cambia abruptamente cuando un extraño es asesinado por una flecha, aparentemente víctima de un ataque indígena. Diego ayuda al sargento García a inspeccionar el cuerpo en busca de pistas y encuentra otra misteriosa pluma de águila, esta vez en la falsa flecha india. Aparte de eso, no hay indicios de quién era el extraño o por qué fue asesinado.

Una protesta pacífica de un grupo de peones molestos con los impuestos se torna violenta cuando uno de los hombres del Águila arroja una piedra por la ventana del magistrado. Galindo usa esto como excusa para ordenar severas medidas contra los campesinos, una medida que molesta a Don Alejandro. Los otros terratenientes quieren montar justicieros para castigar a los peones, pero Alejandro discute del lado de la razón.

Ramón Santil hereda el rancho y el ganado de su padre, pero pronto hay malas noticias: el magistrado le dice que tiene que pagar más impuestos para no perder la tierra y Ramón no tiene dinero para hacerlo. Desesperado juega lo que tiene en el póquer con Carlos Urista, un hombre recién llegado a la ciudad y del que Diego sospecha que puede ser un agente de Eagle, perdiéndolo todo. El rancho luego se mudó a Urista y, poco tiempo después, los terratenientes se encontraron discutiendo por qué había construido una curtiduría en su nuevo rancho, contaminando el agua que también es esencial para todas las demás propiedades. Diego entiende que la única solución es asumir el papel del Zorro y obligar a Urista a jugar una nueva partida de póquer con Ramón.

Don Alejandro le dice a Diego que recibió una carta de un amigo en la capital diciéndole que el nuevo comandante, Capitán Juan Ortega, tiene fama de ser un hombre honesto y justo. Cuando llega Ortega, no actúa así. Trata al sargento García con desprecio y es abiertamente arrogante con los civiles. El motivo de esto se revela cuando Ortega se encuentra con el magistrado y le informa que el comandante real ha sido emboscado y asesinado, por orden del Águila.

El falso Ortega y el magistrado anuncian que han capturado al Zorro, y un carro con un hombre enmascarado es arrastrado a la plaza del pueblo. Se llevará a cabo un desenmascaramiento público al mediodía y Diego teme que un inocente sea acusado de los "crímenes" del Zorro. También se da cuenta de que todo puede ser una trampa, por lo que cuando se pone su disfraz y cabalga hacia la plaza para liberar al prisionero, observa atentamente a los soldados.

Los planes del falso comandante y del magistrado se tuercen cuando Ortega ve a Diego hablando con Rosarita Cortez, una amiga de la infancia que acaba de regresar de la capital. Ortega teme que lo reconozca de su viaje, porque fue durante ese viaje que asesinó al verdadero Ortega y asumió su identidad. Bernardo escucha a los dos villanos que planean su muerte y notifica a Diego.

Otro extraño con una pluma de águila significa problemas para el Zorro cuando Perico, un recién llegado, ve a una niña gitana tratando de pagar una compra con varias pepitas de oro. Diego y Alejandro se dan cuenta de que la noticia de un descubrimiento de oro provocará una oleada de "fiebre del oro" y su pacífica forma de vida se verá amenazada, por lo que tratan de suprimir la noticia.

Los planes del magistrado para ayudar al Águila pueden sufrir un revés cuando llegue un nuevo comandante al pueblo. A diferencia del falso Ortega, Capitán Toledano es leal al Rey y está más allá de la corrupción, pero debe ser eliminado para que el plan del Águila tenga éxito. Los celos de Toledano por su linda esposa Raquel son la clave del nuevo plan del magistrado

El magistrado Galindo pasa de contrabando un suministro de armas al pueblo, con la intención de usarlo cuando el Águila haya decidido tomar el poder, pero no puede conseguir que la pólvora alcance. Posteriormente Galindo anuncia su intención de organizar una carrera de caballos y recauda fondos de los principales terratenientes para establecer el premio para el ganador de la carrera, a la que también son admitidos el capitán y sus soldados. El magistrado consigue que el Águila envíe uno de los caballos más fuertes, esperando ganar la suma de dinero y al mismo tiempo sacar a los lanceros del cuartel para que la pólvora entre sin ser molestada. Diego se entera del plan y escribe una carta para el comandante que entrega a García, pero el sargento la pierde. Cuando Diego ve al capitán en la carrera de caballos con todos sus lanceros, se da cuenta de que algo ha salido mal, por lo que se convierte en el héroe enmascarado y participa en la carrera.

Capitán Toledano tiene previsto interrogar a dos prisioneros que fueron capturados cuando se recuperó la pólvora. Los presos advierten a Figueroa, uno de los hombres del magistrado, que hablarán a menos que alguien los ayude a escapar. En cambio, los encuentran muertos en su celda a la mañana siguiente. Un médico examina los cuerpos y sospecha asesinato, pero el magistrado anuncia que fue suicidio.

Con la muerte del magistrado, el Águila toma un papel más activo en su conspiración para gobernar el sur de California. Envía a dos de sus hombres, Quintana y Fuentes, a Los Ángeles con un cargamento de pólvora para las armas que antes se introducían de contrabando en el pueblo. Los dos hombres se ganan la ira del Águila por sugerir que el Zorro puede alterar el plan y, con miedo, parten hacia su misión.

La esposa del comandante, Raquel, visita a Quintana y Fuentes y luce su pluma de águila, demostrando que es parte de la conspiración. La mujer les informa que el Águila está furiosa por la pérdida de la carga de pólvora y que es absolutamente necesario recuperarla si no quieren que los maten. Mientras tanto, Diego y Bernardo están ocupados escondiendo los bienes robados al Águila, pero ven a García y sus soldados mientras se dirigen hacia ellos. Para desviar la atención del sargento, Tornado es capturado intencionalmente. Al día siguiente Diego va a visitar a su caballo y, impulsivamente, da órdenes de que Tornado lo siga inmediatamente. La escena es advertida por Fuentes, quien asegura que Diego podría ser el Zorro, y habla de ello con Raquel quien, sin embargo, cree que es imposible.

El sargento García y los demás soldados se sorprenden una mañana cuando todos los mosquetes parecen fallar. Cuando revisan su pólvora, se dan cuenta de que ha sido reemplazada por carbón. Un registro del cuartel revela que se ha robado toda la pólvora, dejando el puesto indefenso.

Los ambiciosos planes de Raquel para su esposo parecen terminar cuando recibe una carta de él. El Águila le había prometido que él sería nombrado gobernador de California, pero su esposo quiere que se una a él en San Diego, ya que planea navegar de regreso a España. Al darse cuenta de que el Águila no la dejará ir, intenta escabullirse del pueblo, solo para ser atrapada por Quintana.

Otro agente enviado por el Águila llega al pueblo, esta vez contrabandeando joyas para financiar la conspiración. Carlos Murietta, un argentino que desprecia a los lugareños, especialmente al sargento García, visita una curtiduría dirigida por José Mordante. Los dos hombres discuten la disposición de las gemas, incluida una famosa pieza conocida como "La Cruz de los Andes", que fueron robadas de iglesias en Argentina.

Esperando otro envío de joyas, Murietta va a inspeccionar la curtiduría donde se almacenarán. Allí, ve a Pasqual, un campesino que vive allí, y azota al anciano hasta que se va. El cargamento llega acompañado de Dolores Bastinado, recién llegada al pueblo, quien llama la atención del Sargento García.

Decididos a encontrar las joyas perdidas, Diego y Bernardo visitan a un padre local con la esperanza de que pueda ayudarlos en su búsqueda, pero el viaje es en vano. Más tarde, cuando Carlos Murietta se queja al sargento García por el baúl perdido que tenía guardado en la curtiduría, Diego está más convencido que nunca de que las joyas las escondió Mordante antes de su muerte.

Otro cargamento de joyas robadas llega al pueblo y Dolores Bastinado, sin saberlo, permite que su hermano, Pogo, entregue el cargamento a los hermanos Murietta. El baúl se resbala y se abre, y Pogo ve varias de las gemas. Se da cuenta de que los hombres intentarán matarlo para proteger su secreto, pero lo capturan antes de que pueda huir. Los Murietta lo atan y amordazan, luego lo esconden cuando oyen llegar al Sargento García.

Don Alejandro convence a todos los terratenientes de que firmen un documento en el que se comprometa su lealtad al gobierno, pues le preocupan las crecientes señales de posibles disturbios civiles. Deja una copia en la hacienda y se lleva el original al capitolio, con la intención de presentárselo al gobernador. Alejandro apenas se ha ido cuando Diego recibe una noticia poco grata. Un nuevo administrador llegó al pueblo y anunció su decisión de utilizar la hacienda de la Vega como su sede.

Un ministro de un país extranjero llega a Los Ángeles para discutir planes para ayudar a Eagle Rebellion. George Brighton, el agente, advierte a Varga que puede haber resistencia. Su gobierno quiere una colonia obediente, no un pueblo luchado por revueltas internas. Varga promete ceder el control como está predeterminado, pero siempre está preocupado por la lista de terratenientes leales al rey y dispuestos a hacer cualquier cosa para mantener su libertad. L'Aquila planea capturar a algunos patriotas y torturarlos para obligarlos a revelar los nombres de los demás en la lista. Diego descubre el plan y le entrega un mensaje a García para su sirviente, ordenándole que advierta a todos los demás del peligro. El sargento, sin embargo, se olvida de entregar la carta al sirviente, por lo que Varga logra capturar a uno de los patriotas, haciendo que Don Diego se enfurezca. El Zorro interviene para salvar al hombre y, con la ayuda de García, vuelve a derrotar al Águila.

Diego escucha a Varga decirle a su ayudante que la hacienda de la Vega es tan cómoda que tiene la intención de convertirla en su sede permanente. Sabiendo que su padre regresará pronto y luchará hasta la muerte para proteger su hogar, Diego decide probar un plan arriesgado para expulsar al Águila.

Otro extraño llega al pueblo y viaja a la hacienda de la Vega, con la intención de encontrarse con el Águila. Diego reconoce al visitante como el Conde Kolinko, un embajador de un país de Europa del Este que durante mucho tiempo ha estado interesado en controlar California. Como el Águila se fue al pueblo, Diego logra convencer a Kolinko de que él también es parte de la conspiración. Casi logra obtener los detalles necesarios de la trama.

Bernardo, quien vigila a Varga, se molesta al ver a García conduciendo una patrulla de lanceros fuera del cuartel. Aún más inquietante es la visión de varios extraños que llegan a la sede del Águila. Cuando intenta mirar dentro, las puertas están cerradas, por lo que se apresura a advertir a Diego de la amenaza.